碳酸锂供应高位承压，价格或长期低位徘徊

碳酸锂供应端海外锂矿逐步投产，国内盐湖项目推进，Finniss锂矿重启研究将于2025年6月结束。矿石价格持续下跌导致外购原料锂盐厂亏损严重，但一体化大厂产量维持高位，盐湖进入高产期，5月碳酸锂总产量预计高位。智利出口增加加剧国内供应压力，联合减产可行性低。需求端新能源汽车政策托底，正极材料排产小幅增长，但供应过剩下价格难快速反弹。分析师建议空单持有，上游需套保对冲跌价风险。