双宽松政策与供需缺口共振，有色全产业链迎价值重估

有色资源品以全球定价属性突破传统周期股估值框架。宏观层面，中美双宽松政策协同可能通过财政支出扩张刺激基建、新能源等有色金属密集型需求。

具体到有色资源品，新能源革命带来的新增需求增速超过供给增速，供需缺口持续扩大。同时，资源民族主义与ESG标准趋严约束供给端，将推动有色金属价格中枢系统性上移。

有色ETF基金159880覆盖铜、铝、镍、锂等品种，均处于供需格局重塑的核心赛道。资金面上，全球配置型资金正在重构资产组合中的有色权重。