储能需求驱动锂价上行，赣锋锂业等龙头受益

碳酸锂主连价格已突破11万元大关，年内涨幅超过47%，反映出行业周期转变。头部企业直接受益，赣锋锂业H股年内涨幅超过170%。

价格上涨背后，储能市场爆发成为关键驱动力。摩根大通电池分析师预计，2026年全球储能电池出货量将同比增长30%，达到约770GWh，储能带来的额外14万至16.5万吨碳酸锂当量需求将中期供需预测从过剩扭转为短缺。该行预计全球锂市场在2025和2026年仍面临供应缺口，并将2026年锂价预测从7万元/吨上调至9万元/吨，而当前期货价格已逼近11.5万元/吨。

国金证券研报指出，2025年锂电新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业资本开支加速，连续供给侧改革促进产能收敛，行业供需格局或开始反转。交银国际研报则建议关注锂电板块近期调整后的配置机遇，因当前行业基本面稳健、排产持续向上。