【观点】锂矿供需趋紧，价格中枢稳固在15万元/吨

分析指出，锂矿供给端增量受限，澳洲和南美盐湖产量规划延后或缩减，国内枧下窝锂矿复产可能低于预期，宜春锂矿停产换证短期供给承压，津巴布韦政策变化影响未来供给弹性。需求端，光伏和储能性价比提升，锂需求逻辑强化，5月电池排产上调，动力、储能、出口三驾马车加速增长。

综合供需，碳酸锂价格中枢预计稳定在15万元/吨，且持续时间超出市场预期。这确认了供给侧出清，头部锂矿企业如赣锋锂业全产业链布局优势稳固，估值进入合理区间，可能迎来主升浪。