珠江啤酒获买入评级，97纯生放量助力增长

信达证券首次覆盖珠江啤酒并给予买入评级，看好其97纯生和原浆品类的发展潜力。报告指出，珠江啤酒在广东区域市场表现强劲，97纯生自2019年上市后销量快速增长，2022年已达22.07万吨，复合增长率近100%。公司通过技术优势、精准定位8-10元价格带及促销活动抢占市场份额。原浆产品借助广府文化IP和高性价比策略，在2025年春节活动期间销量同比增长30%。预计2025-2027年EPS分别为0.45、0.56、0.67元，PEG低于行业平均水平，区域酒表现持续优于龙头品牌。