珠江啤酒半年报增长放缓 华南市场竞争加剧

2025年上半年，珠江啤酒实现啤酒销量73.41万吨，同比增长5.10%；营收31.98亿元，同比增长7.09%；归母净利润6.12亿元，同比增长22.51%，但营收和净利润增速较2024年上半年的7.69%、36.52%有所放缓。公司高端产品营收23.64亿元，同比增长15.86%，毛利率57.74%，占总营收74%。华南市场营收占比达94.36%，毛利率53.03%，其他地区营收1.80亿元，同比下滑11.38%，毛利率32.06%。商超、电商渠道营收分别同比增长49.29%、47.72%，夜场渠道营收下滑14.58%。中档产品营收5.35亿元，同比下滑17.47%，大众化产品营收2.01亿元，同比增长7.50%，毛利率24.05%。目前百威、华润、青岛等头部啤酒企业均在华南布局，加剧市场竞争。