【观点】珠江啤酒四季度亏损，增长拐点隐现

基于2025年业绩快报，珠江啤酒四季度归母净利润亏损4127.31万元，由盈转亏，营收同比下滑4.69%。

公司销量增速连续下滑，从2021年的6.41%降至2025年的1.58%，依赖华南市场和高端产品，但中端产品持续失血。

分析指出，一旦高端增长乏力，公司可能面临失速风险。