【观点】国金证券分析啤酒行业量价稳健，珠江啤酒受益成本红利

国金证券发布酒类行业25年报和26一季报总结报告，分析啤酒板块整体量价稳健，成本红利持续释放。2025年啤酒行业重点标的包括珠江啤酒，均录得销量正增，产品结构提升逻辑兑现，珠江啤酒ASP录得正增。26Q1啤酒板块利润端表现好于预期，珠江啤酒实现量价齐升，受益于铝罐外成本下降及精细化生产。

报告认为啤酒行业景气度底部企稳，竞争格局稳定，酒企业绩置信度与股息水平可观，具备配置价值。