【观点】诚通证券首次覆盖珠江啤酒，给予强烈推荐评级

诚通证券首次覆盖珠江啤酒，给予“强烈推荐”评级。核心逻辑：公司推进产品结构高端化，2025年高端啤酒收入占比76.20%，同比增长10.98%；梅州、湛江、中山三大基地产能扩建完成，中高端供给能力增强；公司估值已创历史新低，预期2026-2028年净利润稳步增长。