AI算力需求引爆沪电PCB高增长 关税谈判或成估值关键变量

国金电子周报指出，沪电股份作为PCB行业重点公司，受益于AI服务器和HPC需求增长，2024年企业通讯市场板中AI相关产品占比达29.48%，公司启动扩产项目应对强劲需求。行业层面，PCB景气度显著向上，台积电营收超预期显示AI需求旺盛，中美关税谈判进展可能影响出口占比较高的A-PCB产业链估值修复。公司海外营收占比高（境外营收83%、毛利91%），研发投入达5.9%，技术支撑产品升级。