AI算力需求推动PCB行业高景气，沪电股份受关注

北美云厂商二季度资本开支同比保持高增长，谷歌、微软、Meta、亚马逊均上调2025年资本开支指引，反映AI算力需求持续扩张。谷歌月度tokens处理量达980兆，较4月翻倍增长，Meta日活用户超4.5亿且活跃度提升，AI推理需求爆发推动算力总需求增长。PCB作为AI硬件核心供应链，因英伟达GPU及云厂商自研芯片需求放量，高端产能供需缺口将持续至2026年，沪电股份作为PCB龙头将受益于量价齐升逻辑，机构建议重点关注。