沪电股份受益AI算力需求，扩产应对强劲订单

沪电股份受益于AI算力需求增长，企业通讯市场板业务中AI服务器和HPC产品占比29.48%，高速网络交换机占比38.56%。公司启动扩产项目应对强劲需求，绑定海外高端客户（境外营收占比83%），研发投入达5.9%，预计乘AI东风快速发展。尽管面临海外关税影响，但云计算厂商资本开支增长及硬件升级推动AI需求确定性较强。