沪电股份2025上半年业绩大增 AI业务需求强劲

沪电股份发布2025年半年报，上半年实现营业收入约84.94亿元，同比增长约56.59%；归母净利润约16.83亿元，同比增长约47.50%。PCB业务营收约81.52亿元，同比增长约57.20%，毛利率同比下降约1.49个百分点。企业通讯板营收约65.32亿元，同比增长约70.63%，其中AI服务器和HPC相关PCB产品同比增长约25.34%，高速网络交换机及配套路由相关PCB产品同比增长约161.46%。公司总投资约43亿元的新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目已于6月下旬开工，预计2026年下半年试产。沪士泰国生产基地二季度进入小规模量产，上半年亏损约0.96亿元，目前已取得2家客户认可，另有4家客户认证推进中，预计下半年陆续取得认可。汽车板营收约14.22亿元，同比增长约24.18%，新兴汽车板产品同比增长约81.86%，占比提升至约49.34%，胜伟策同比大幅减亏。研发投入约4.82亿元，同比增长约31.36%，取得13项专利。华安证券上调公司2025-2027年营收及归母净利润预期，维持“买入”评级。