沪电股份拟赴港上市 加速全球化布局

沪电股份于2025年9月22日宣布拟筹划在境外发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，目的是优化海外业务布局与拓展多元化融资渠道。公司2025年上半年营业收入84.94亿元，同比增长56.59%；归母净利润16.83亿元，同比增长47.50%，其中企业通讯市场板收入65.32亿元，同比大涨70.63%，AI服务器相关PCB产品占该板块比重达23.13%，高速网络交换机配套产品增速161.46%。公司22层以上高多层PCB全球市占率超30%，800G交换机板是英伟达、华为等核心供应商，2024年全球PCB市场份额约4.1%，位列全球第七。2025年6月启动总投资43亿元的人工智能芯片配套PCB扩产项目，泰国生产基地二季度进入小规模量产，已获2家客户认可，4家客户认证推进中，预计年末可达经济规模。2025年上半年受泰国基地亏损（0.96亿元）与股权激励费用增加影响，PCB业务毛利率同比下降1.49个百分点。行业内深南电路、东山精密等对手加速扩产，存在产能过剩风险，AI需求或有阶段性回调可能，外销占比超80%或受贸易政策变化影响。