沪电股份2025中报业绩高增 AI与汽车板双引擎发力

2025年上半年，沪电股份实现营业收入84.94亿元（同比+56.59%），归母净利润16.83亿元（同比+47.50%），扣非归母净利润16.44亿元（同比+47.90%）。PCB业务营收81.52亿元（占比95.98%，同比+57.20%），其中企业通讯市场板65.32亿元（同比+70.63%），AI服务器和HPC相关PCB同比+25.34%，高速网络交换机及路由相关PCB同比+161.46%（占通讯板53%）；汽车板14.22亿元（同比+24.18%），新兴产品收入同比+81.86%（占汽车板49.34%）。研发投入4.82亿元（同比+31.34%），新增13项专利。总投资43亿元的人工智能芯片配套高端PCB扩产项目于6月开工，预计2026年下半年试产。经营活动现金流净额20.97亿元（同比+75.63%）。华鑫证券首次覆盖给予买入评级，预测2025-2027年EPS分别为1.94、2.61、3.25元。