沪电股份AI业务高增 扩产绑定海外客户

AI需求确定性强，云计算厂商布局AI基础设施，AI服务器和交换机PCB层数提升附加值增长。沪电股份AI业务占比快速提升，2024年企业通讯市场板中AI服务器及HPC相关PCB占29.48%，高速网络交换机等占38.56%；公司启动两个扩产项目应对AI需求加速，绑定海外高端客户（2024年境外营收83%、毛利91%），研发费用率5.9%，有望借AI发展快速增长。