【观点】AI算力推动PCB产业链扩产分析

AI算力需求爆发推动越来越多环节卡脖子，包括GPU、内存、光纤、PCB、电子布等。胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股合计超200亿元扩产押注，英伟达Rubin架构变更进一步拉动互联需求。上游原材料全线告急，三菱瓦斯CCL涨价30%，电子布2027年供需缺口恐扩至10.6%，高频铜箔价格亦持续上行。

投资方面，建议继续以防守为主，因需求持续旺盛可能导致更多环节卡脖子。