【观点】AI驱动PCB高景气，沪电股份受益

AI服务器和新兴应用的扩展显著增加对高端PCB的需求，英伟达在GTC 2026大会上推出的新硬件进一步提升PCB用量密度和价值量。PCB行业保持高景气，中信建投测算GPU和ASIC服务器相关PCB市场规模预计从2025年超400亿元跃升至2026年900亿元以上，实现翻倍增长。

技术向高多层、高阶HDI持续演进，行业头部企业如沪电股份深度绑定英伟达供应链，受益于AI服务器订单放量，加速高端产能扩张。

上游覆铜板及高端材料供需紧张，成本上涨顺利传导至下游，投资逻辑明确，行业景气周期有望延续。