【观点】中信建投研报指沪电股份估值低估，关注细分环节扩散

中信建投发布研报分析AI算力产业链估值，指出当前AI算力产业链PEG中位数仅0.96倍，显著低于历史牛市成长主线估值见顶时的PEG区间（2至3倍），核心资产远未进入泡沫区间。

机构资金仍处于持续加仓的爬坡阶段，抱团持续时间相较历史仍处早期，系统性切换风险尚不构成。

行情演绎正从核心资产抱团沿缺货涨价、新需求挖掘与产能挤占三重逻辑，向全产业链景气扩散转变，后续超额收益将更多来源于电子布、CCL、CPU、先进封装等细分环节。其中，沪电股份PEG为0.96倍，处于合理中枢下方。