【观点】沪电股份受益AI增长，盈利预测上调

受益于AI基础设施在服务器和交换机领域的增长以及规格升级，沪电股份在2025年和2026年一季度继续录得强劲增长。我们将公司2026/27年净利润预测进一步上调11%/27%，以反映网络趋势增长，以及公司毛利率和营业费用率改善分别得益于产品结构升级和运营效率提升。

资本支出上升也反映出公司致力于把握不断增长的AI需求。维持买入评级，并将目标价上调至人民币142元基于23倍的2027年预期市盈率。