【观点】中报季将验证AI算力产业链景气持续性

市场将中报季视为验证AI算力产业链景气度能否持续的关键窗口。此前板块经历调整，交易拥挤度消化，但市场信心需基本面支撑。当前已披露的部分公司中报及预告显示业绩高增，产业链景气正从光模块向PCB、光纤等环节传导，沪电股份等公司将于下周接力披露中报。海外龙头信号也表明需求仍强。对于高成长赛道而言，半年报的“过去时”数据能支撑修复，但行情后续能否创新高，关键在于“未来时”的订单、产能与产品迭代能否继续向上。市场正从“讲AI故事”转向“看订单、看利润”，业绩成为重新定价的核心依据。