信达证券—电子行业：DeepSeek发布NSA，马斯克旗下XAI发布GroK3—250221

DeepSeek发布的NSA技术在降低模型训练和推理成本的同时保持了高性能，推动AI商业化进程。全球AI竞争加剧，算力需求持续增长，2025年或为AI商业化大年。建议关注PCB领域的沪电股份等公司，但也存在宏观经济下行、下游需求不及预期及中美贸易摩擦加剧的风险。