天齐锂业巨亏79亿：高价矿压低成本失控，战略冒进埋隐患

天齐锂业2024年营收130.63亿元同比下降67.75%，净亏79.05亿元同比暴跌208.32%。尽管锂矿和锂盐业务毛利率分别达63.71%和35.21%，合计毛利60亿元，但高价矿生产低价锂的成本剪刀差、海外资产巨额亏损（SQM税务计提79亿）、奎纳纳项目全额减值、汇兑损失8.99亿元等多重因素导致巨亏。供应链定价机制滞后市场6个月，锂精矿采购价超行业标杆125%，海外资产回报率严重失衡，债务成本吞噬利润，西藏盐湖项目久拖不决，SQM控制权稀释将每年减少5-8亿元收益。