天齐锂业供需博弈加剧 估值修复存不确定性

天齐锂业近期基本面出现部分修复迹象：智利对华碳酸锂发运量下降，进口压力或缓解；锂精矿价格企稳回升至630美元/吨。但高库存、供给高位、新能源淡季及套保盘压制导致价格上行乏力。若中美关税缓和可能带来估值修复，但宏观情绪反复加剧盘面波动。