锂供应过剩+需求疲软 叠加政策风险压制锂价

当前锂辉石、云母、盐湖及回收提锂产量均在增长，碳酸锂库存高位累积。储能需求增长但动力需求疲软，下游补库需求增量存疑。碳酸锂价格近期小幅上涨但利润恢复有限，市场对'反内卷'政策炒作降温，需警惕锂价回落风险。美国新能源补贴政策调整，车企补贴审核趋严，智利锂出口中国减少但韩国增加。Zulu锂矿项目重启提升供应预期，基本面维持宽松。