【观点】天齐锂业业绩复苏质量分析

天齐锂业2025年预计净利润3.69亿元至5.53亿元，实现扭亏为盈。其扣非净利润预计为2.4亿元至3.6亿元，显示主业盈利真正反转。相比之下，赣锋锂业扣非净利润仍为负值，主业复苏不及天齐锂业。

分析指出，天齐锂业'资源为王'策略，锂资源自给自足和低成本优势，在碳酸锂价格上涨周期中盈利弹性更大。而赣锋锂业多元布局带来抗周期能力，但资本开支和研发费用较高，拖累主业盈利。