【观点】锂电行业周期反转与利润修复分析

锂电行业已经在去年底初步穿过了上一轮全面衰退的底部，2026年2月整体排产同比增幅接近50%，利润修复加速，上游资源和高壁垒化工品企业受益明显。

天齐锂业等关注度较高的公司呈现“便宜化”倾向，碳酸锂价格弹性证明行业预期向好，但产业链利润分配不均，中游制造环节单位利润率改善有限。

行业复苏需要反内卷、押宝新技术和生态整合，龙头企业通过研发和协同强化优势，新周期将加剧分化。