【观点】锂电价值重塑，天齐锂业资源溢价释放

分析指出锂电赛道正经历深刻的逻辑重塑，碳酸锂已步入需求强劲、供给收缩的共振期，价值中枢显著上移。

需求端，动力和储能多维共振，储能对锂价忍耐极限提升至18万/吨，全年锂电需求增长预计30%-35%。

供给端，津巴布韦出口禁令和江西云母矿扰动加剧不确定性，可能导致全球供给减量。

展望2026-2027年，全球碳酸锂将处于紧平衡，价格中枢应在15万/吨左右，旺季可能冲高至18-20万/吨。

锂矿公司估值从“价格恐慌”转向“业绩兑现”，天齐锂业坐拥全球顶级矿产资源，财务杠杆优化后，资源溢价将充分释放。