头部快递价值凸显，申通被看好迎双击

国盛证券在最新的行业报告中看好快递行业的“反内卷”投资主线。报告指出，行业增速因基数增大等因素持续放缓，12月前四周快递揽收量仅同比增长1.1%。

在此背景下，通达系快递公司内部的分化并未因反内卷而中断，反而因行业增速红利削减而加剧。反内卷更考验快递总部的管理能力和网络实力，头部快递公司的竞争实力能被显著放大，市场份额正逐步向其集中。

报告认为，头部快递公司有望迎来份额与利润同步提升的“双击”局面，并将申通快递列为相关受益标的。