【观点】机构看好快递行业反内卷，申通业务整合与数据表现

国泰海通证券发布本周观点，认为快递行业“反内卷”的力度与持续性超预期，行业价格水平回升，盈利能力有望恢复。

对于申通快递，2025年12月业务量同比增速11.06%，单票收入同比大幅增长15.35%，同时公司于11-12月合并丹鸟物流，直接扩充了业务版图。

投资建议维持快递行业增持评级，但未单独强调申通，而是看好持续优化业务结构及海外业务增长的龙头公司。