三维化学Q1稳中蓄力！国产纤维素破局+新疆煤化工订单爆发，未来两年业绩增速或超25%

三维化学2025年Q1营收5.48亿元，同比增5.5%；归母净利润0.52亿元，同比降10.5%。化工业务受丁醇价格回落影响，工程业务受冬季因素拖累。但公司手握16.71亿元未完工订单，新疆煤化工项目密集中标，醋酸纤维素国产化项目推进，预计2025-2027年净利润将保持25%以上增速。硫磺回收技术领先，新疆订单带来业绩增量。