双环传动分拆环动科技IPO暴露技术依附与利益捆绑，高端转型存疑

双环传动分拆的环动科技在科创板IPO过程中暴露三大问题：供应链高度依赖母公司，关联交易存在利益输送嫌疑，研发投入不增反降且技术自主性存疑。上交所质疑其技术路径与母公司捆绑，核心零部件仍需依赖双环体系。此外，环动科技向关联客户卡诺普机器人高价销售，员工持股形成利益网络，募资计划中研发投入大幅缩水。尽管分拆可能带来估值溢价，但技术空心化风险和关联交易的合规性或影响长期发展。