双环传动二季度业绩增长 毛利率同比提升4.5%

双环传动二季度营收21.6亿元，归母利润3.0亿元，同比增长19.7%，环比增长9.1%；25H1乘用车齿轮营收26.7亿元，同比增长13%，智能执行机构营收4.3亿元，同比增长52%，减速器及其他营收3.5亿元，同比增长35%。得益于新能源齿轮业务和智能执行机构业务的持续放量及降本增量推进，公司业绩稳定增长。25Q2毛利率27.3%，同比提升4.5%，主要系产品结构优化、规模效应及降本增效推进。公司正拓宽非金属材料赛道，攻关工程塑料及复合材料齿轮技术。展望未来，全球化战略推进与品类矩阵延展有望打开增长空间，当前适逢第三轮升级机遇，包括出海布局匈牙利工厂及平台化产品体系构建。