【观点】双环传动财报分析：下调盈利预测但维持买入评级

分析报告基于双环传动发布的2025年年报和2026年一季报数据，指出公司2025年营收91.12亿元、归母净利润12.62亿元，同比增长23.21%，但2026年一季度营收和净利润环比下降。

报告下调2026-2027年归母净利润预测至14.46/16.82亿元，主要因终端需求不及预期及行业竞争加剧。然而，公司新能源汽车齿轮业务营收41.02亿元同比增长21.72%，智能执行机构及机器人减速器业务打开增长空间，海外匈牙利工厂投产赋能欧洲市场，因此维持“买入”评级。