立讯精密Q3业绩双增 新兴业务成主力

立讯精密2025年Q3营收同比增31.03%、净利增32.49%，增长源于AI数据中心高速互联、热管理需求及汽车电子放量（如特斯拉供应链，汽车业务营收增82%）；消费电子受苹果新品拉动，越南产能规避关税。公司预计2025年净利润增23.59%-28.59%，计划加大新兴领域投入。但Q3经营现金流同比降47.89%、存货增20.7%，代工模式存ROIC及毛利率压力，估值安全边际不足