【观点】苹果硬件租赁计划有望拉动果链出货量，立讯精密将充分受益经营杠杆

苹果将于7月28日推出“Apple Upgrade”硬件租赁计划，通过降低月供门槛扩大潜在用户基础。若租赁模式成功刺激出货量，立讯精密作为iPhone组装份额扩至60%的代工龙头，将凭借高固定成本占比充分受益经营杠杆，利润弹性远超营收。但需警惕SoC芯片供给瓶颈可能限制出货量释放。