【观点】Robotaxi中美发展路径分化，产业链感知层价值最确定

本专题深度分析了Robotaxi在中美市场的差异化发展路径。

在美国，特斯拉Cybercab的亮相被视为FSD数据积累和AI叙事的载体，短期内商业价值有限。

在中国，萝卜快跑虽已实现单车盈亏平衡，但受限于渗透率、成本和就业因素，未来三年内Robotaxi仅能作为高峰时段的补充运力，大规模替代人工司机仍需五年以上。

产业链中，感知层（如激光雷达、摄像头）的单车价值量提升确定性最高。立讯精密作为智能汽车产业链公司，被相关主题基金列为重仓股，其长期表现可能受益于行业技术迭代与国产替代趋势。