国联民生证券—电子行业周报：云厂商资本开支加大，DeepSeek驱动推理端需求加速—250309

北美四大云厂商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）和阿里巴巴相继发布最新业绩，资本开支持续高增长，尤其受益于AI需求拉动。博通展望积极，AI相关收入大幅增长。投资建议关注AI算力硬件产业链和国产设备材料产业链，立讯精密等公司被列为关注标的。风险提示包括大模型迭代进展和AI应用落地不及预期。