常宝股份（002478）：主业扎实开始恢复，海外燃气轮机余热锅炉管业务有望快速增长

公司是国内领先的特种无缝钢管企业，主营业务涵盖油气管、锅炉管等高端专用管材。油气管业务受下游影响有所收缩，但锅炉管业务呈现较快增长，其收入占比从2022年的23%大幅提升至目前的40%左右。

公司较早进入海外市场，是GEV、三菱等国际电气装备企业的余热锅炉（HRSG）锅炉管供应商，已配套用于燃气轮机的余热发电部分。海外燃气轮机需求激增，预计未来几年快速增长，有望推动公司HRSG锅炉管业务显著增长并带来不错的边际贡献。