券商观点|钢铁2025年度策略报告：告别放任的年代

国盛证券发布行业研究报告，指出国家进入工业化成熟期后，政府政策将从亲资本转向亲民生，注重社会福利和消费需求。钢铁需求端预计2025年增长约1.9%，投资牵引的建筑钢材重要性下降，制造业用钢逐步替代。供给端需要产业政策干预以压缩调整周期。黑色冶炼业部分公司处于价值低估区，具备战略配置价值。报告推荐受益于盈利复苏、油气景气周期、管网改造及普钢盈利弹性的企业。