润邦股份净利润暴增现金流却告急 警惕盈利质量隐忧

润邦股份2024年年报显示营收82.24亿元同比增长14.5%，归母净利润4.85亿元同比暴增775.84%，但经营活动净现金流8.01亿元同比下降17.81%，且连续三年下滑。关键问题包括：1.现金流/净利润比值从2022年的18.47降至2024年的1.1，盈利质量严重下滑；2.应收票据增速（104.02%）远超营收增速（14.5%）；3.管理费用同比激增40.5%远超营收增速；4.前五大客户销售占比达68.19%，客户高度集中；5.在建工程同比增长87.2%。