江海股份Q1业绩稳健增长，AI超容业务蓄力未来，维持“买入”评级

江海股份2025年Q1营收11.58亿元，同比增10.14%，归母净利润1.52亿元，同比增11.04%，毛利率24.32%，净利率13.21%，显示主营业务稳健。公司持续推进AI服务器超容项目研发，但因新业务导入时间较长，下调2025-2027年盈利预测至8.21/9.93/11.46亿元，维持“买入”评级。光伏、车载需求回暖助力铝电解电容及薄膜电容主业增长，超容产品在AI领域长期空间广阔。