江海股份一季度业绩稳增，多领域布局打开成长空间

江海股份2025年一季报显示，单季度营收11.6亿元同比增长10%，归母净利润1.5亿元同比增长11%，毛利率24.3%同比提升0.7个百分点，净利率13.2%环比提升0.53个百分点。铝电解电容在新能源、消费电子、汽车领域增长显著，收购的日立AIC业绩向好；薄膜电容进入新能源、军工等多领域批量交付，业绩拐点显现；超级电容在AI服务器、轨交、医疗等场景应用加速，锂离子超级电容获市场认可。但盈利预测下调至2025-2027年净利润8.4/10.1/11.8亿元，目标价22.54元维持买入评级，风险提示包括需求不及预期和新品进展缓慢。