【观点】江海股份：下调盈利预测但看好超级电容，维持买入

公司发布2025年度报告，营收符合预期但利润率短期承压。分析师下调2026-2027年盈利预测，但新增2028年预测，并看好公司超级电容业务在AI数据中心领域的成长性，维持“买入”评级。

铝电解电容毛利率维持较高水平，薄膜电容蓄势有望迎来增长拐点。

超级电容业务高速增长、加速放量，新增AI服务器电源和AI数据中心等应用场景，产能利用率维持高位并持续扩产。

公司形成“国企体制民营机制”体系，收购日立AIC布局海外产能，进一步强化高端薄膜电容领域布局。