【观点】华西证券：AI服务器电源升级拉动铝电容需求，江海股份列为受益标的

华西证券发布基本金属行业周报，在AI服务器电源架构向48V/54V甚至更高电压演进的判断下，认为UPS、电源模块、液冷供配电系统和高功率转换环节对铝电解电容器的耐纹波、长寿命和高可靠性要求提升，将带动高端铝电容及上游电子铝箔、电极箔需求增长。

报告明确将江海股份列为铝电容及电极箔端的受益标的，看好其在AI供电、散热和电子材料升级链条中的配置价值。