【观点】国海证券看好被动元件高景气度，江海股份2027年利润弹性可期

国海证券发布电子行业研报，核心观点认为AI算力需求持续高增，带动PCB、MLCC、模拟芯片及功率器件供需趋紧，涨价趋势延续，2026Q3业绩兑现有望进一步强化。

在被动元件领域，日韩原厂结构进一步向AI倾斜，村田逐步退出低毛利消费级产品聚焦高端市场，两岸厂商有望承接标准型订单；AI服务器对高端MLCC的旺盛需求导致供应短缺，2026Q4涨价持续，供需偏紧有望延续至2027-28年，相关厂商2027年具备较强利润弹性，建议关注江海股份等标的。