ST雪发一季度增收不增利，净利润同比下滑超三成，现金流承压

ST雪发2025年一季报显示，公司实现营业总收入2.17亿元，同比增29.93%，但归母净利润亏损860.25万元，同比扩大33.17%。毛利率暴跌至3.62%（同比降31.3%），净利率-3.97%，现金流持续为负且负债覆盖能力薄弱。财报体检提示货币资金仅覆盖52.24%流动负债，近3年经营现金流均值/流动负债为-30.2%，存在偿债风险。