大金重工海外盈利超预期！2025交付大年叠加欧元升值，欧洲海风龙头扬帆出海

大金重工2024年营收37.8亿元同比降12.61%，但归母净利润4.74亿元同比增11.46%，四季度净利润暴增1017%。海外业务毛利率提升11.28个百分点至38.48%，成为业绩主引擎；国内业务收入下滑26%且计提信用减值0.7亿。2025年将进入海外管桩交付高峰期，丹麦Thor等项目全部交付，欧元升值或进一步增厚利润。公司布局浮式风电赛道，新建运输船强化物流能力，唐山光伏项目与河北风电项目将陆续投产。平安证券上调盈利预测，维持“推荐”评级，目标价26.1元附近。