欧洲海风订单爆棚+国内交付提速 大金重工迎双轮增长拐点

大金重工是国内风电装备制造龙头，通过'新两海'战略布局欧洲海风市场，目前是亚太区唯一向欧洲批量交付海上风电基础结构的供应商。2024年海外业务收入占比近50%，毛利率达38.5%，显著高于国内。公司锁定欧洲客户40万吨产能至2030年，获1400万欧元锁产费，欧洲海风订单存量约72亿元。国内陆风招标量激增，2025年进入交付高峰，公司50万吨陆风产能有望释放。国内海风产能闲置问题逐步改善，运营业务新增光伏项目将贡献稳定收益。