【观点】风电行业高景气周期延续，海上风电及出海赛道成核心增量

报告指出，风力发电行业处于政策红利、技术迭代、海外扩容驱动的高景气周期。2026年国内风电新增装机规模预计达120-140GW，市场规模将超3800亿元。产业链呈现“上游国产替代深化、中游盈利修复、下游高景气落地”格局。大金重工、天顺风能等企业聚焦塔筒管桩赛道，国内业务盈利拐点显现，海外订单持续落地，打开长期成长天花板。报告分析认为，海上风电尤其是深远海风电赛道、风电出海及核心零部件国产替代是主要投资机会。